August 9, 2020
AliExpress WW
Futures Slide, Follow China Lower After Beijing-Owned Funds Start Selling Stocks

Futures Slide, Follow China Lower After Beijing-Owned Funds Start Selling Stocks

AliExpress WW

U.S. stock index futures declined on Friday as China’s craziness in purchases faded away and fears reared that a record increase in coronavirus cases could lead to another blow to corporate America, with several states delaying the easing of business restrictions. Treasuries jumped, sending five-year returns near record lows.

AliExpress WW

Chinese stocks fell for the first time in more than a week after Beijing attempted to cool speculative insanity in its stock market for $ 9.5 trillion, putting an end to the euphoric eight-day growth that worried about the new bubble. Sales at Shanghai Composite began after Bloomberg reported that two state funds announced plans to cut back on stocks that rose this week.

The National Social Security Council of China – the country’s national pension fund – said Thursday that it intends to sell a 2% stake in People’s Insurance Company (Group) China Ltd. A fund that controls about 2.2 trillion yuan ($ 314). billion), said the sale was part of his “ordinary sale of assets.” Shares fell 7.4% in Shanghai, the most in five months. In addition, the National Investment Fund for Integrated Circuits – a small semiconductor fund supported by the state and aimed at supporting domestic chip manufacturers – announced plans to redistribute the shares of the three companies. Textile manufacturer Wuxi Taiji Industry Co., Shenzhen Goodix Technology Co. and Beijing BDStar Navigation Co. fell by at least 3.8%.

Separately, on Friday, the national newspaper China Economic Times warned of the dangers of a crazy bull market, while Caixin said regulators had asked mutual funds to limit the size of new products. Meanwhile, foreign funds for the first time this month became net sellers of Chinese stocks, dropping 4.4 billion yuan – the highest since late March. In July, they smuggled a net 63 billion yuan through exchange lines.

“The signal couldn’t be clearer – stocks just got too hot for regulators” said Niu Chunbao, fund manager at Shanghai Wanji Asset Management Co., “A small drop or so may calm their minds at this point.”

As a result, the Shanghai Composite index fell by 2%, while the SSE index of Shanghai’s 50 largest shares ended the day with a decrease of 2.6%. The index closed on Thursday at around 2% of its intraday peak in 2015.

The end of the Chinese rally caused a shock wave around the globe, as a result of which futures for US indices fell moderately in the red zone and almost wiped out all the gains of the week, while traders also focused on record virus deaths in Florida, Texas and California. 41 out of 50 US states reported an increase in the number of COVID-19 cases in the past two weeks, while the country recorded the largest one-day increase in the number of new infections in the world on the second day in a row on Thursday. The wave forced the Americans to take new precautions, as some states prevented the resumption of plans, but the likelihood of closure, similar to February and March, seems unlikely, according to market experts.

“We will see intermittent periods of shutdowns over the next year or so, while we are still struggling with this virus,” said Erin Brown, portfolio manager for assets at Pacific Pacific Management Co., in an interview with Bloomberg TV. “But I do not expect that we will see a massive blackout in the US economy, as we saw earlier this year.”

At 7:45 am ET, the Dow e-minis fell 89 points, the S & P 500 e-minis fell 9.25 points, and the Nasdaq 100 e-minis fell 21.50 points. Shares of Occidental Petroleum and Exxon Mobil fell 1.7% and 1%, respectively, at the premarket, as oil prices retreated due to concerns about the pace of economic recovery and fuel demand.

In Europe, technology stocks helped the Stoxx Europe 600 Index erase an earlier decline after Apple’s TSMC chip maker announced revenue just above forecasts for June. Carlsberg A / S climbed after reporting that beer sales in Western Europe had slowed. European stocks rose to a session high, up 0.7% by midday in London, as all sectors of the industry became positive. Car profit grew 1.6%, while technology, chemicals and real estate grew 1% or more.

As noted above, Asian stocks fell, led by finance and materials after rising last session. The trading volume for members of the MSCI Asia Pacific Index was 47% higher than the monthly average for this time of day. The Topix index fell 1.4%, with Voltage and Nomura falling the most. Shanghai Composite Index Down 1.95%, while Zheshang Bank and Genuine New Post Biggest Slides

Now attention is shifting to the second quarter profit season, which will begin with the reports of large banks on Tuesday. The S & P 500 firms are expected to decline most after the financial crisis.

On Friday, treasury bonds resumed their decline, as S & P 500 E-mini futures followed the decline in Asian stocks, which affected the mood of risk. Even when the 5-year yield hit a record low of 0.256%, long-term gain sent the 5s30s curve below 100bp for the first time since May 15, approaching the 100-DMA. support since mid-March. The yield on treasury bonds was 1 bp lower. up to 5 bp over the entire curve, 10-year-olds are 0.586% after touching 0.568%, the lowest level since April 22 and within 3 bp from the proposed trigger level of bulge; lower by 8 bp a week

Elsewhere, oil was trading at around $ 39 a barrel in New York. In the UK, yields on two- and five-year bills fluctuated around a historic low amid speculations that the Bank of England could further soften monetary policy.

Market Snapshot

  • Futures on the S & P 500 fell 0.6% to 3122.75
  • STOXX Europe 600 up 0.2% to 364.52
  • MXAP down 1% to 164.70
  • MXAPJ down 1.1% to 547.53
  • Nikkei down 1.1% to 22,290.81
  • Topics declined 1.4% to 1535.20
  • Hang Seng Index Down 1.8% To 25,727.41
  • Shanghai Composite down 2% to 3,383.32
  • Sensex fell 0.5% to 36,542.83
  • Australia S & P / ASX 200 down 0.6% to 5,919.22
  • Cospy fell 0.8% to 2150.25
  • German 10Y yields down 1.5 bpts up to -0.478%
  • Euro rose 0.02% to $ 1.1287
  • Italian 10Y yields up 2.2 bps up to 1,097%
  • Spanish 10Y yield unchanged at 0.408%
  • Brent crude futures fell 2.3% to $ 41.37 a barrel
  • Gold rose 0.2% to $ 1,806.42
  • US dollar index slightly changed at 96.72

The best nightly news

  • China has acted to cool speculative insanity in its stock market for $ 9.5 trillion, putting an end to the euphoric eight-day surge that has raised concerns about a new bubble in the making.
  • According to economists, the European Central Bank has not yet completed the expansion of its bond purchase program, despite recent statements by politicians that the outlook has improved slightly.
  • Oil fell in price as the International Energy Agency said the jump in Covid-19 could hinder market recovery, while Libya was signaling a possible resumption of oil exports.

Asian stock markets were negative due to weak performance among global peers amid persisting concerns about the coronavirus and tensions between the US and China caused by several escalation messages. such as the United States, imposing sanctions on 4 Chinese people for human rights violations, including the director of the Xinjiang Security Bureau and a member of the Chinese Communist Party. The ASX 200 index (-0.6%) fell due to insufficient energy productivity after a recent drop in oil prices and amid continuing obstacles, as Victoria Treasurer expects GDP to fall by 14%, although the decline was caused by sustainability in the technical sector, which continued to drive to work from home to win. Nikkei 225 (-1.1%) was subdued by the weight of the influx of safe haven currencies, and some large retailers came under pressure, including Fast Retailing, Seven & I, and Lawson after weaker profits. Hang Seng (-1.8%) and Shanghai Comp. (-2.0%) was lower than after PBoC inaction led to an overall decrease in liquidity of 290 billion yuan this week, and as anti-Chinese sentiment persists, the Trump administration is reported to be finalizing regulations this week , which will prohibit the US government from purchasing goods and services from several Chinese tech firms, including Huawei and ZTE. In addition, it was also reported that China’s government funds also plan to cut holdings at some companies, including PICC. And finally, the 10-year-old JGBs were slightly higher due to weak stocks and following the trend towards smoothing in the US after a blockbuster auction for 30 years, while the Bank of Japan was also on the market today for JPY 870 billion. focus on 1-3 years and 5-10 years. It is reported that China’s government funds plan to reduce shares in PICC and other listed companies in China, while the National Council of the Social Insurance Fund of China plans to sell up to 884.5 million shares of A in PICC or 2% of the shares worth about 1 billion . USD US over the next 6 months, citing the need for asset allocation and investment.

Top Asian News

  • China points to shrimp as carrier for Covid-19 after smashing salmon
  • Tencent talk about negotiations at Hong Kong gaming firm Leyou
  • Philippine lawmakers reject TV Giant ABS-CBN franchise application
  • Empty offices grow in Tokyo as the virus forces residents to stop

Unstable session for European stocks, as the region fluctuates between gains and losses [Euro Stoxx 50 +0.2%] how the mood improves somewhat from the upbeat APAC session in the early hours. Europe opened with a total loss of about 0.5%, but the growth coincided with the IEA oil market report, which raised forecasts for global oil demand growth, which noted that the decline in demand in the second quarter was less serious than expected. In addition, the unveiling of a compromise EU recovery fund has strengthened benchmarks amid attempts to narrow the gap between EU members, although unanimous support is not needed, which reduces the chances of a veto. However, the main exchanges are mixed without any outstanding / inefficient ones. Sectors are also mixed with a small amount of risk tone to be obtained, with a detailed breakdown that does not produce more meat on the bone. IT sector surpasses the following TSMC chip giant metrics, which exceeded revenue estimates; thus supporting the names of other chips, such as STMicroelectronics (+ 5.0%), Infineon (+ 2%). Meanwhile, the energy sector remains weak. At the same time, the names of energy carriers remain restrained against the background of price changes in combination with Shell (-0.7%) and BP (-0.3%). For individual participants, LVMH (-0.7%) and Kering (-0.2%) are depressed based on source reports, the US may issue a French tariff list aimed at French wines, cheeses and bags, however Pernod Ricard (+ 0 , 1%) is held by his land, possibly due to a recent announcement of France’s assistance for the wine sector.

Top European News

  • England loosens virus rules to open gyms, allow outdoor art
  • ECB sees stimulus stimulus for December to help recovery
  • It is said that Italy will participate in negotiations on the purchase of Italy’s telecommunications network
  • Dufry backs off when MainFirst cuts sales, spanks along street-Low PT

In FX, The dollar remains higher after yesterday’s swift and sudden rebound amid worsening sentiment associated with new outbreaks of coronavirus in the US and other countries, when DXY again approached 97,000, again dropping to a low of 96.233 and failing to receive the initial impetus from encouraging weekly applications for allowance for unemployment data. However, the US dollar is showing a slight increase compared to its main competitors ahead of the PPI and the weekend, as crude oil prices rebound from an increase in the forecast for global oil demand in the IEA for 2020 due to a smaller fall in the second quarter than previously expected .

  • JPY – Despite Buck’s resurgence, demand for the yen pushed Usd / Jpy to 107.00 and a multi-month bull level at 106.90 to expose 106.75 and deeper lows, while Jpy crosses also decline at the aforementioned resumption of risk aversion .
  • AUD / CAD / NZD – it’s hardly surprising that the activity / cyclical / commodity block is lagging behind: the Australian has returned at 0.6950, the looney has reversed at 1.3600, and the qiwi is at 0.6550, reaching a maximum of about 0.7000, 1 , 3500 + and 0.6600, respectively, on Thursday. In anticipation of Cad, June job data will be closely monitored for new signs of recovery from pretty sad economic and financial data in Canada.
  • EUR / GBP – both are narrowly mixed against the dollar, but they are struggling to ignore the rejection of round numbers when the dollar left late yesterday at the EU session, and the euro is also limited by the percentage of expiration of a decent option between 1.1300-10 (1 billion) and bearish impulses Eur / Gbp. On this footnote, Eur / Usd also reviews some technical levels in the form of 200 HMA (1.1272) and Fib Recovery (1.1262).
  • CHF / NOK / SEK – the franc is softer in all directions, and any signs of safe shelter positioning are more than compensated by the fact that the SNB will be in the offer, while the Norwegian krone is lagging behind due to oil returns and not inflation data. was somewhat mixed against consensus. Conversely, the Swedish krona rejects risks taking into account the minutes of Riksbank, confirming a high bar to return to the repo rate below zero and a greater likelihood of further stimulation through QE, if necessary

In the goods The IEA raises the forecast for oil demand in 2020 by 400 thousand barrels per day to 92.1 million barrels per day; the decline in demand in the second quarter was less significant than expected; Demand growth in 2021 is lower than previously expected due to improved forecast for recovery in 2020; The forecast is skewed downward. In addition, global oil supplies in June fell 2.4 million barrels per day to a 9-year low. US production in May fell by 1.3 million barrels per day, and in June fell by 500 thousand barrels per day. It is emphasized that oil production in Libya by the end of 2020 may be 900 thousand barrels per day higher than today.

American calendar of events

  • 8:30: final PPI demand per month, Estimated 0.4%, up to 0.4%; Final demand on an annualized basis, estimated -0.2%, previous -0.8%
  • 8:30 in the morning: PPI excluding food and energy for the month, an estimate of 0.1%, up to -0.1%; PPI Ex Food and Energy YoY, estimated 0.4%, up to 0.3%

DB Jim Reid Finishes Night Film

I apologize for continuing to play golf again, but after Sunday I turned 11 the worst rounds (95 – 6 in the match) – the last in a depressing race – I booked from my trainer yesterday that we should continue to work together and complete the overhaul of my swing. He decided it was best to play on the track. He said he wanted to do something different. He said: forget everything that I taught you, believe that it works in the background, just clear your head and say “back” at the top of the blow and “hit” when you hit the ball. He tried to free me from any vibrations except rhythm. I am not a fan of this kind of thinking of the new century, but I played along. After 10 holes and 6 more than we planned, I had to leave the course, because my WhatsApp wife asked me not so politely to ask where I was, since she had to put the children to sleep alone, and dinner was ready. This time I was happy to meet the music, because I sorted out every hole. Over 35 years of golfing, I’m not sure how many times (if at all) I have punched the first 10 holes. Anyone who has played golf, I certainly sympathize with how crazy this game is. I was almost in tears on Sunday, and went to bed last night with the singing “back” and “hit” again and again. Let’s see what happens tomorrow at the second cup competition of the season.

The “back” and “punch” were required by the market yesterday in order to restore the rhythm after a hectic session about the increase in the number of cases of coronavirus, the associated fears of a further economic downturn and potential political instability. By the close, the S & P 500 was down -0.56%. However, following a Supreme Court ruling against Mr. Trump, as well as deaths announced in some heavily damaged US states, the index fell -1.71% just before European markets closed. After Europe closed its laptops, US stocks rose mainly due to technology and consumer stocks – the last of which was mostly driven by Amazon (+ 3.29% yesterday). Once again, this sharp superiority of technical stocks showed NASDAQ one of the few positive global indices for the day, up 0.53%. В Европе STOXX 600 отказался от еженедельного роста с падением на -0,77%, так как другие биржи, включая FTSE 100 (-1,73%) и CAC 40 (-1,21%) также понесли потери. Индекс DAX (-0,04%) стал почти исключением благодаря росту SAP на 3,99% после того, как компания сообщила о более сильных, чем ожидалось, предварительных результатах по выручке за 2 квартал.

Ночные рынки в Азии торгуются с понижением: Nikkei (-0,25%), Hang Seng (-1,17%), Shanghai Comp (-1,05%), Kospi (-0,67%) и Asx (-0,33%) все видят убытки. Снижение на китайских рынках пришло с новостями о том, что два поддерживаемых государством фонда заявили, что планируют урезать активы в знак того, что правительство хочет замедлить ралли. На валютном рынке доллар США вырос на + 0,17%. Фьючерсы на S & P 500 также снижаются на 0,23%, в то время как цены на сырую нефть WTI снижаются c. -1%.

Из других новостей следует, что баланс ФРС сократился на четвертую неделю, а общий размер вернулся ниже 7 трлн долларов, поскольку экстренные кредиты были предоставлены первичным дилерам и иностранным центральным банкам для поддержания ликвидности доллара в разгар кризиса COVID-19. Краткосрочные кредиты наличными, выданные дилерам и соглашениям РЕПО с иностранными центральными банками, упали до 0 (против 442 млрд долл. На пике в середине марта) за неделю до 8 июля, в то время как валютные свопы с зарубежными коллегами центрального банка США упали до 179 долл. млрд. (с 449 млрд. долл. на пике в конце мая). Снижение подчеркивает некоторую нормализацию работы финансовых рынков с пика кризиса.

Вчерашний день принес дополнительные негативные новости о пандемии коронавируса, так как число случаев заболевания продолжает расти во всем мире. В США число новых случаев впервые превысило 80 000, увеличившись на + 2,8%, что стало максимальным ежедневным увеличением с мая. Смертность также начинает медленно расти, но все еще не так, как первая волна. Флорида сообщила о еще 120 смертельных случаях в том, что было ежедневным, в то время как число случаев возросло еще на 4%, по сравнению со средним еженедельным ростом на 5%. В Калифорнии также был зафиксирован рекордный рост смертности за один день, однако губернатор предупредил, что данные включают некоторые задержанные отчеты. Случаи в штате выросли более чем на 11 000 человек, превысив средние 7 дней за 8040. В Аризоне наблюдался дальнейший рост на 3,7%, или чуть более 4000 случаев. Это был самый высокий ежедневный прирост за неделю, в то время как процентное увеличение соответствовало среднему показателю за 7 дней. Надеемся, что несколько замедляющаяся нагрузка в этих сильно затронутых штатах означает, что недавнее ускорение заболеваемости несколько замедляется после того, как некоторые меры в области здравоохранения были восстановлены более недели назад.

Здесь, в Великобритании, мы получили известие о том, что крытые спортивные залы и бассейны будут открыты с 25 июля. В то время как некоторые развлекательные командные виды спорта могут начаться уже в эти выходные, начиная с крикета завтра. Клуб, президентом которого я являюсь (вроде как на пенсии), завтра играет свои первые матчи. Они очень взволнованы. Открытые бассейны могут открыться и завтра, а косметологи, салоны и спа откроются в понедельник. Однако, несмотря на новый пакет экономической поддержки канцлера Сунака накануне, было объявлено о дальнейшей потере рабочих мест в розничной торговле, в том числе 4000 в Boots и еще 1300 в John Lewis. Это 30 000 рабочих мест в розничной торговле, потерянных за последние 2-3 недели, по словам Санджая Раджи из нашей британской экономической команды.

Вчерашние новости были более позитивными благодаря более выгодным, чем ожидалось, данным по первичным недельным заявкам на пособие по безработице в США, которые упали до 1,314 млн за неделю до 4 июля (против ожидаемых 1,375 млн). Это 14-я неделя падений с пика 6,867 млн. В конце марта, и снижение на -99 тыс. На предыдущей неделе является самым большим за 4 недели. Кроме того, число продолжающихся обращений за предыдущую неделю до 27 июня также оказалось лучше, чем ожидалось, на уровне 18,062 млн. (Против ожидаемых 18,8 млн.), При этом уровень застрахованной безработицы снизился до 12,4%, что ослабило опасения по поводу восстановления рынка труда. риску свалиться. Тем не менее, стоит отметить, что первоначальная цифра в 1,314 млн. Первоначальных требований все еще намного превышает рекордные 695 тыс. До Covid, поэтому до возвращения к нормальной ситуации на рынке труда еще далеко.

Оставаясь с США, вчера увидел, что кандидат в президенты от Демократической партии и бывший вице-президент Джо Байден обнародуют первую часть своего экономического плана с лозунгом «Build Back Better». Сообщение было доставлено в штат Пенсильвания, недалеко от его родного города Скрантона. Бывший вице-президент Байден призвал ввести более строгие новые правила «покупай американские», используя при этом налоговую и инвестиционную политику для создания рабочих мест в США на производстве и снижения зависимости от зарубежных цепочек поставок. План г-на Байдена определенно предусматривал увеличение государственных расходов на исследования и разработки новых технологий, таких как электромобили и сотовые сети 5G, на 300 млрд долларов, а также дополнительные 400 млрд долларов в федеральных расходах на американскую продукцию. Что касается оплаты его экономического плана, а также восстановления после коронавируса, г-н Байден предложил компенсировать большую часть планов расходов с повышением налогов почти на 4 трлн. Это в значительной степени будет сделано путем отмены некоторых налоговых сокращений президента Трампа.

Рынки, вероятно, будут уделять все больше внимания бывшему вице-президенту в ближайшие недели, так как его продолжающиеся высокие результаты в опросах заставили инвесторов задуматься о последствиях президентства Байдена не только для внутренней политики, но и для того, что это может означать для глобального торговля и отношения США с Китаем и ЕС. В настоящее время Байден опережает президента Трампа на 9,5 балла по среднему опросу FiveThirtyEight, и этот статус лидера все больше отражается на рынках ставок и прогнозов, причем как PredictIt (60%), так и биржа Betfair (63%) теперь ставят его в поул. позиция для Белого дома. Между тем президент получил известие о том, что он, скорее всего, сможет хранить свои личные финансовые данные в открытом доступе до окончания ноябрьских выборов, после того как решение Верховного суда запретило Конгрессу вызывать его записи в суд. Суд постановил, что федеральным апелляционным судам необходимо тщательно изучить утверждения Трампа о том, что требования документа не нужны и будут слишком навязчивыми. В другом случае Верховный суд постановил, что нью-йоркское большое жюри может получить финансовые отчеты президента Дональда Трампа, а главный судья Робертс сказал: «Ни один гражданин, даже президент, не может быть выше общей обязанности представлять доказательства при вызове». в уголовном процессе ». Несмотря на то, что это вряд ли, мистер Трамп увидит эти документы незапечатанными до ноября. Как отмечалось выше, индекс S & P упал на -0,5% после первоначального решения, прежде чем убытки ускорились, так как было объявлено о повышенном числе случаев. Последнее продолжает быть потенциально более разрушительным фактором, влияющим на шансы президента на переизбрание.

Обращаясь в другое место, основные суверенные облигации вчера выросли, так как инвесторы искали безопасные активы: доходность 10-летних казначейских облигаций упала на -5,1 б.п. до 0,614%, самого низкого уровня за последние 2 месяца, так же как доллар укрепился на + 0,28% в ходе самого большого движения до 2 недель. Доходность облигаций снизилась на -2,3 б.п., в то время как в Великобритании доходность золота за 5 лет снизилась на -1,9 б.п. до нового рекордного минимума -0,06%. В то время как мы находимся в Великобритании, мы должны упомянуть, что в переговорах о Brexit, похоже, был достигнут незначительный прогресс: вчерашний главный переговорщик ЕС Мишель Барнье написал в Твиттере, что последние дискуссии на этой неделе «подтверждают, что существенные расхождения остаются».

Единственным убежищем, которому вчера не удалось удержать рост, было золото, которое упало на 0,30% до 8-летнего максимума предыдущего дня. Другие сырьевые товары также столкнулись с трудностями: Brent Crude (-2,17%) и WTI (-3,13%) пострадали в соответствии с более широким снижением рискованных активов. Тем не менее, цены на медь продолжали расти в течение восьмого дня подряд, поднявшись до нового 5-месячного максимума.

На сегодняшний день, и основные данные включают в себя промышленное производство Франции и Италии за май, а также отчет по рабочим местам в Канаде за июнь и июньские данные по PPI из США. В противном случае ничего особенного не произойдет, хотя мы услышим от Эрнандеса де Коса из ЕЦБ, пока в Сингапуре проводятся всеобщие выборы. Наконец, мы могли бы получить больше комментариев о Фонде восстановления в Европе на пресс-конференции совещания ECOFIN в 13.15 CET.


Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

%d bloggers like this: