August 10, 2020
AliExpress WW
Global Stocks Rise, S&P Futures Above 3,200 As Melt-Up Continues

Global Stocks Rise, S&P Futures Above 3,200 As Melt-Up Continues

AliExpress WW

One day after Nasdaq record trade growth on friday which was combined with call burst record optional activity, as investors from both retail and hedge funds are rapidly moving into stocks, global stocks rose again on Monday, up 42% from March lows, as unexpectedly strong US employment data reinforced hopes for a faster recovery of the world economy after coronavirus pandemic. Emini futures jumped in early trading overnight and then shifted between 3185 and 3210.

AliExpress WW

Over the weekend, Bloomberg reported on specific stock news that AstraZeneca had turned to Gilead for a potential merger that would mark the largest healthcare deal in history. However, sources through The Times downplayed the prospect of any interest in AstraZeneca, saying it had abandoned the preliminary interest, while Wall Street analysts thought about the prospects of the deal. Gilead was 3.3% higher in the pre-market.

The MSCI nationwide global stock index was 0.1% higher and only 7% from a new all-time high, while the S & P 500 is a few steps from a positive turn for the year.

In Europe, a sharp increase in travel and leisure stocks helped limit losses on the region-wide index, which was trading 0.2% lower after weak economic data from Germany and China. The Eurostoxx 50 was weighed down by technology and healthcare names, while the FTSE MIB and IBEX counteracted this trend, rising more than 0.5% with the support of banks and automobiles.

European fundamentals remain gloomy as industrial production in Germany fell by a record 17.9% in April, and now companies expect a difficult path forward, despite a massive stimulus package.

“European stocks are likely to be under pressure after weak data on China overnight. However, we don’t think that this marks the end of the rally, ”said Maria Vertimane, senior strategist at State Street Global Markets. “We are starting to see evidence that economic data is gradually improving, and, fortunately, no serious secondary outbreaks of infections have been observed. We expect this to encourage investors to return to the market. ”

Asian stocks rose amid catch-up after Friday’s US employment data, but were again limited by Chinese data released on Sunday, which showed that exports declined in May, although an even larger drop in imports led to a record trade surplus. All markets in the region grew: Jakarta Composite added 2.5%, while Singapore’s Straits Times Index gained 1.4%. The trading volume for members of the MSCI Asia Pacific Index was 25% higher than the monthly average for this time of day. Topix added 1.1%, while Asahi Broadcasting Group and Gumi grew the most. The Shanghai Composite Index rose 0.2%. The greatest successes were shown by the Fujian Start Group and Changshu Fengfan Power Equipment.

As for rates, in the payroll report, the yield on 10-year Treasury bonds rose to 0.959% on Friday, which has not been observed since mid-March. The last time was slightly below 0.91%. The increase in profitability in the United States began to pay more attention to the Fed, which will hold a two-day political meeting ending on Wednesday.

“Strengthening the US Treasury curve largely reflects a high (bond) supply compared to QE (quantitative easing),” said Nikolaos Panigirtzoglu, JPMorgan strategist. “The Fed at $ 4-5 billion. QE per day does not do enough to offset the offer. The Fed will become more challenging if the 10-year yield approaches 1%. ”

Panigirtzoglu believes that the spread between the yield of US treasury bonds for 2 and 10 years, exceeding 70 basis points to the highest level since February 2018, suggests that the Fed has the opportunity to introduce measures to control the yield curve.

In Europe, the Bunds and peripheral spreads were quiet in anticipation of a speech by ECB President Lagarde at a meeting of the European Parliament on Monday.

In the foreign exchange market, the dollar fell against a basket of its peers and headed for the longest strip of failures since 2011. A wide improvement in sentiment affected the Japanese yen in a safe haven, which stood at 109.5 per dollar, about a 10-week low on Friday. 109.85. The pound continued its long rally against the dollar in the hope that restrictions on blocking coronavirus in the US would be lifted more quickly. The Australian dollar rose after iron ore futures rose above $ 100 per ton after Brazilian Vale SA was ordered to suspend operations, which accounted for about 10th of its production after workers signed a contract with Covid-19. which reinforces fears that production growth will disrupt its production

In commodities, Brent crude oil initially rose above $ 43 per barrel, but fell slightly after Saudi Arabia announced that an additional month of production decline is voluntary and will be self-controlling. At the weekend, OPEC + unanimously agreed to extend the current cuts by one month until July and will consider the need for a longer cuts this month, while Saudi Arabia and Russia emphasized that they want more stringent compliance from other countries, both Iraq and Nigeria agreed to slightly deeper cuts, Saudi Arabia set its July OSP light oil index for Asia in Oman / Dubai + $ 0.20 and in northwestern Europe at ICE Brent + $ 0.30, while while reports indicated that July prices for all varieties in Asia were higher at $ 5.60. 7.30 and the largest jump in prices in 2 decades.

Iron ore jumped after a Brazilian mine suffered from a Covid-19 infection, halting operations.

There is nothing in the US economic calendar for Monday; Thor Industries and Coupa Software are among the revenue reporting companies.

Market Snapshot

  • S & P 500 Futures Up 0.5% To 3,202.75
  • STOXX Europe 600 down 0.4% to 373.69
  • MXAP up 0.7% to 159.96
  • MXAPJ up 0.4% to 515.34
  • Nikkei up 1.4% to 23,178.10
  • Topix up 1.1% to 1,630.72
  • Seng Index Up 0.03% to 24,776.77
  • Shanghai Composite up 0.2% to 2,937.77
  • Sensex rose 0.5% to 34,463.87
  • Australia S & P / ASX 200 up 0.1% to 5,998.72
  • Cospy rose 0.1% to 2,184.29
  • German 10Y yields down 0.2 bps up to -0.279%
  • Euro rose 0.1% to $ 1.1305
  • Italian 10Y yields down 0.9 bps up to 1,241%
  • Yield on 10-year Spanish bonds up 1.1 bps up to 0.569%.
  • Brent crude futures rose 1% to $ 42.72 a barrel
  • Gold rose 0.6% to $ 1,695.49
  • The US dollar index fell 0.1% to 96.84

Most popular news from Bloomberg

  • China’s trade surplus rose to a record level in May as exports fell less than expected, boosted by medical sales and imports fell along with commodity prices, weekend data showed
  • Car sales in China rose for the first time in almost a year last month, suggesting that the world’s largest automobile market is recovering from the crisis with coronavirus and the trade war with the United States.
  • Saudi Arabia has raised prices for some types of crude oil over the past two decades, doubling the strategy to strengthen the oil market after OPEC + producers last weekend extended their historic production cuts.
  • New Zealand will abolish social distance requirements after reporting zero active cases of Covid-19, indicating that it has achieved its goal of eliminating the virus
  • Qatar’s pegging to the dollar was the only one in the region that was not pressured, even though the local economy succumbed to what could be their most serious recession in history. The country’s bonds also outperformed the bonds of the other five members of the Gulf Cooperation Council this year.

Asian stock markets started the week relatively optimistic as the region took the first opportunity to respond to strong US employment data that firmly raised all major Wall Street indices last Friday and Nasdaq to a new all-time high., mostly encouraging data on China’s trade and early oil price appreciation following the OPEC + extension agreement, which adds a constructive tone to risk. Thus, Nikkei 225 (+ 1.4%) broke above the level of 23 thousand, but with some results that were later restored after GDP in the 1st quarter did not meet expectations, despite a significant improvement compared to the preliminary release, and KOSPI (+ 0.1%) surpassed openness shortly after, before it wiped out all its achievements for a short time amid cooling inter-Korean relations, as well as weakness in the index weight of Samsung Electronics, since Samsung’s de facto head and successor Group Jay Yu Lee attended a court hearing on an arrest warrant related to accounting fraud. Elsewhere, Hang Seng (U / C) and Shanghai Comp. (+ 0.2%) stayed afloat after PBoC injected 120 billion yuan into liquidity and announced MLF operations in about a week, while the latest trading data from China over the weekend mostly exceeded estimates, which included a record trade surplus in US dollars terms and unexpected expansion of exports in RMB. Finally, the ASX 200 remained closed during the Queen’s Birthday, and 10-year-old JGBs were higher despite stock gains as prices reversed selling pressure Friday when the JGB rebound also followed weaker-than-expected GDP data Japan.

Top Asian News

  • New Zealand puts an end to social distance after elimination of Covid-19
  • 4.1 billion Hong Kong listed JD subscription expected to be re-signed
  • Monthly car sales in China grow for the first time in almost a year
  • Hong Kong’s most active investor says it has cancer

European stocks tried to make up for previous losses [Euro Stoxx 50 -0.5%] Following APAC trade, the region had the first chance to respond to a US employment data blockbusterEurope began the session with widespread losses of more than 1%, but subsequently paid off amid a lack of fresh catalysts and investors who focused on resuming the economy along with support from the Central Bank. Major exchanges now show more mixed dynamics, as in the case of wider sectors, which began to trade mainly in the red; In the US, futures modestly remain in positive territory. Energy remains the main gain, but in general sectors do not reflect a clear tone of risk. By industry, banks and the oil and gas industry are in first place in the ranking of financial services and information technology. From the perspective of individual participants, the story is in the spotlight: AstraZeneca (-2.2%) reportedly turned to Gilead (+ 3% to mkt) in connection with a potential merger, which will be the largest healthcare deal in the entire a story. However, sources through The Times downplayed the prospect of any interest in AstraZeneca, saying it had abandoned the preliminary interest. Meanwhile, Intesa Sanpaolo (+ 3.4%) and UBI Banca (+ 4.1%) are higher after the ECB authorized the takeover of the former by the latter. Wirecard (-1.6%) opened with a decrease of more than 7% amid late reports on Friday that Munich prosecutors said Co premises were ransacked as part of a market manipulation investigation initiated by Bafin; prosecutors opened an investigation against Co., including the entire board of directors. Ko said he was cooperating with the authorities and confirmed leadership. Elsewhere, the IAG (+ 7.8%) is expanding after British Airways threatened to fire all of its 4.3 thousand Pilots and hire them under individual contracts if it could not reach a new labor agreement with Balpa. Finally, Danske Bank (+ 8.9%) increased its initial profit after the group agreed to sell its troubled Estonian business for a deal of € 312 million.

Top European News

  • German industrial downturn hits record low
  • Johnson is looking for a way to revive the UK, as the survey ratings go away
  • Private Equity Returns With Bridgepoint Reviving Agro Deal
  • Airbus global footprint burdens as sector shrinks

In FX, Despite the fact that the mood for risk has somewhat slowed down after an unexpected increase in US employment on Friday, the US dollar remains aloof from the best levels due to doubts about the reliability and accuracy of the data due to distortion of facts or reporting violations. Consequently, DXY was not able to maintain momentum or revise peak values ​​after the NFP just above 97,000 with the index fluctuating between 96.985-741, as attention is shifting to FOMC and the prospect that the Fed may come a bit closer to boosting the forward. leadership through a more focused revenue control approach.

  • AUD / NZD / NOK – Unlike the dollar, the bullish momentum supports the rise of the Australian dollar, kiwi and Norwegian krone, as the first fluctuates below 0.7000 in trade, depleted on holidays, but reinforced next to the renminbi (usd / cnh and usd / Cny on either side of 7.0700) as a result of a significantly larger than predicted trade surplus created by consensus on exports, even though relations between the two countries continue to deteriorate. Note that Aud / Usd essentially carved a double top, while Kiwi builds a solid base on the 0.6500 grip, while Aud / Nzd fluctuates 1.0700 in front of the NZ, which opens completely after COVID-19 is blocked due to the absence of new cases and the impending shift to alert level 1. Elsewhere, Eur / Nok has now broken through 10.5000 and is considering 200 DMA beyond technical support at 10.4387 (March 2 maximum) amid higher oil prices amid OPEC +, reaching an extension agreement abbreviated production pact. by the next month until the end of July.
  • GBP / EUR / CAD – Sterling also maintained its upward trajectory and aimed at the 1.2700 marker from Cable’s point of view after retesting Friday’s peak at around 1.2730, as British Prime Minister Johnson is under pressure to move on to the next steps in lifting coronavirus restrictions, EUR / Gbp reverses at 0.8900, despite the fact that the euro holds the level of 1.1300 against the US dollar after an impressive growth last week and, despite weaker than expected data on the macroeconomics of the Eurozone in the form of German sentiment towards ip and sentix. At the same time, the Canadian dollar is gaining momentum around 1.3400 in anticipation of new buildings in Canada and the aforementioned Fed policy meeting.
  • JPY / CHF – both are narrowly mixed against the US dollar and relatively limited between 109.69-39 and 0.9639-13, with the yen marking downward tweaks to Japan’s final GDP in the 1st quarter, and the franc showing a slight decrease against the euro from a level below 1.0900 regardless of the mixed weekly Swiss value. balances on bank deposits.
  • EM – Regional currencies have mostly risen from where they left off last week, with a focus on oil and commodities Rub, Zar and Mxn on the front foot, as the oil remains buoyant, but the attempt is inferior as an importer.

In the goods Futures for WTI and Brent are holding modest growth amid the results of the OPEC + meeting, at which, as expected, the reduction was extended by 9.6 million barrels per day (with the exception of 100 thousand barrels of barrels in Mexico) for an additional month until the end July. Meanwhile, the focus is now on compliance and how group leaders plan to ensure full / excessive compliance, namely among the well-known lagging behind Iraq and Nigeria, who reaffirmed their commitment to the pact over the weekend. On this front, Iraq has already hinted at possible problems associated with filling its deficit. Regarding the discrepancy, OPEC producers in the Persian Gulf (Saudi Arabia, UAE, Kuwait) do not plan to continue voluntary deeper oil production at 1.18 million barrels per day after June, according to sources. Eyes will now be at the JMMC meeting on June 18, at which the committee will review secondary inputs along with current market fundamentals before proposing policy recommendations. Note: sources said last week that OPEC + should be careful to balance the market amid weakening locks, while a possible resumption of oil shale could also affect the minds of eastern producers. After that, Saudi Aramco also published official selling prices in July (OSP), which showed a sharp increase in all grades of oil in all regions. In addition, the Libyan oil field El Sharara (300 thousand barrels per day) resumed production from 30 thousand barrels per day and is expected to reach capacity within 90 days after 142 days of inactivity. В отчетах также отмечается, что на месторождении El Feel (70 тыс. Баррелей в сутки) возобновлены работы. Между тем, Кристобель совершил обвал на выходных, но с тех пор ослаб, что привело к тропическому шторму, когда он движется дальше вглубь страны. Сильные ливни и штормовые нагоны продолжаются вдоль побережья залива от юго-востока Луизианы на восток до Флорида Панхандл. Сообщалось, что энергетические компании эвакуировали 195 производственных платформ в Мексиканском заливе и 3 буровые установки в преддверии Storm Cristobal в воскресенье и что производители сократили 34% добычи нефти на шельфе и 32% добычи природного газа по состоянию на середину воскресенья. WTI июль торгуется с каждой стороны по 40 долл. / Барр. (Против максимума 40,44 / барр.), А индекс Brent August опустился ниже 43 долл. / Барр. (Против 43,41 / барр.). Спотовые сделки с золотом торгуются на более устойчивой стороне диапазона в 1678-97 долларов США за унцию с небольшим удельным весом для металла, в то время как цены на медь увеличивают прибыль выше 2,50 долларов США за фунт на фоне падения запасов на биржевых складах – падение до 139 тысяч тонн, что является самым низким с 17 января Между тем, около 90% крупных перуанских шахт получили зеленый свет при возобновлении операций после сбоев, связанных с пандемией. Ливийское нефтяное месторождение Эль-Шарара (300 тыс. Баррелей в сутки) возобновило добычу и, как ожидается, достигнет мощности в течение 90 дней. В отчетах также отмечается, что на месторождении El Feel (70 тыс. Баррелей в сутки) возобновлены работы.

Американский календарь событий

Джим Рид из DB заканчивает ночную пленку

Насколько я понимаю, два самых губительных финансовых решения, которые вы можете принять, – это либо покупать американские акции, либо покупать старый дом. К счастью, я никогда не делал первое, но я делал второе дважды за последнее десятилетие, и было бы лучше отложить большую кучу денег и сжечь ее. Через год после завершения ремонта дома нашей мечты последняя сага прибыла в 2:30 ночи субботы, когда я получил удар в ребра от моей жены. “Просыпайся. Просыпайся! Что-то ужасное случилось внизу, и нам нужно идти и расследовать ». Я воспринимаю это довольно плохо, проснувшись после глубокого сна, и отвергаю ее заявления о том, что раздался очень громкий удар, не более чем ее плохой сон. Я неохотно надеваю свой халат и тащусь вниз. На полпути вниз по лестнице повсюду начинает расти пыль, и когда туман усилился, мы достигли коридора внизу, чтобы повсюду найти обломки и обломки, и половина нашего потолка рухнула на пол. Мы с женой были в шоке, особенно когда поняли, насколько тяжелой была упавшая штукатурка и насколько опасной она могла быть. Когда мы отремонтировали, нам пришлось невольно заменить практически все потолки, так как они постепенно падали во время тяжелых работ, но не этот. В начале этой недели я узнаю, во что нам обойдется эта последняя проблема !!! Однако, по крайней мере, никто не пострадал.

Неделя после расчета заработной платы обычно слаба для активности, и, честно говоря, мне может потребоваться неделя, чтобы преодолеть шок от обрушившегося потолка, и неделя, чтобы все экономисты выяснили, как данные в пятницу пропустили их прогнозы по платежным ведомостям, вероятно, самые большие. сумма когда-либо для выпуска экономических данных (больше позже). Сказав, что, скорее всего, будет тихо, основной момент рынка, несомненно, является решением Федеральной резервной системы в отношении денежно-кредитной политики в среду. В другом месте президент ЕЦБ Лагард сегодня выступает в комитете Европейского парламента, но не стоит ожидать слишком многого, учитывая близкие сроки заседания ЕЦБ на прошлой неделе. У нас также есть еще одно заседание Еврогруппы в четверг, на котором основной интерес будет иметь восстановительный фонд, а также публикация данных по ИПЦ США ​​за май в среду.

Что касается ФРС в среду, наши экономисты ожидают, что встреча станет первым шагом от полного внимания к предотвращению кризисов к более традиционным целям предоставления жилья для поддержки восстановления. В частности, они ожидают, что ФРС объявит открытую программу QE в соответствии с ежемесячными покупками казначейства в размере от 65 до 85 млрд долларов. Кроме того, в заявлении о встрече должно быть немного повышено обязательство сохранять ставки ниже в течение более длительного времени. Обновленный SEP должен отражать осторожный прогноз, когда рост безработицы и инфляция ниже целевого значения должны привести к тому, что срединные точки указывают на то, что чиновники ожидают, что ставки останутся неизменными, по крайней мере, до конца 2022 года. Смотрите здесь для их предварительного просмотра.

Встреча состоится после замечательного отчета по зарплате в пятницу. Напомним, что основной показатель заработной платы в несельскохозяйственном секторе вырос на 2,509 млн., При том что индивидуальный фонд заработной платы вырос на 3,094 млн. Против консенсуса -7,5 млн и -6,75 млн соответственно. Кроме того, основной уровень безработицы в возрасте до 3 лет снизился на 1,4 пункта до 13,3% против ожидаемых 19%. В то время как BLS отметил, что уровень U-3, вероятно, повысился из-за текущих проблем классификации и, вероятно, должен был быть на три процентных пункта выше, уровень безработицы U-6 также упал до 21,2%, снизившись на 1,6% от своего рекордного апреля. , Так же, как на три сектора рынка труда (услуги общественного питания и проживание, здравоохранение и социальная помощь и розничная торговля) приходилось 55% сокращения частных зарплат с февраля по апрель, эти же сектора составляли 64% от майского прироста, восстанавливаясь между 15,5 % и 17,5% от их снижения за предыдущие два месяца. Несмотря на то, что найм был широким, индекс диффузии заработной платы вырос до 64,0%, самого высокого уровня с декабря 2018 года (64,9%). По нашему мнению экономистов, неожиданный скачок в сфере занятости может отражать возобновление приема на работу в преддверии запланированных повторных открытий в штатах, которые не были полностью отражены в первоначальных данных по заявкам на пособие по безработице. Короче говоря, майский показатель заработной платы был тем, что они ожидали в июне. В целом, мало сомнений в том, что это был очень позитивный отпечаток, но потребуется время, чтобы понять, было ли это скорее продвижением повторного найма или чем-то более структурным.

Как мы увидим в конце еженедельного отчета, отчет по платежным ведомостям помог провести еще один удачный день для акций (S & P + 2,62%). Рассматривая американские акции более глубоко, Бинки Чадха из DB в своем отчете в конце пятницы предположил, что позиционирование все еще не превышает 8-го процентиля для США, чему частично помогают новые розничные деньги, поступающие на рынок. Он также утверждает, что на денежных рынках существует огромная денежная масса после того, как с марта прошло 1,2 триллиона долларов, и пока почти никто не уходит. Сейчас это составляет 5 триллионов долларов (25% ВВП) и все еще находится на максимумах финансового кризиса, и любое перераспределение должно быть выгодным для активов, подверженных риску. Однако позиционирование в запасах роста мегапикселей (MCG), которые мы подробно обсуждали на прошлой неделе, теперь выглядит растянутым, так что все еще есть возможность наверстать упущенное для остальных, где позиционирование очень легкое. Смотрите полный отчет Бинки здесь.

В том же духе Крейг в моей команде больше смотрел на бифуркацию в США. Если мы посмотрим на сегмент того, что мы считаем наиболее защищенными секторами ВВ, составляющими 28% рынка ВВ и единого B (экс-финансовые), то у этой группы сейчас наличная цена выше, чем была до этого. COVID-19. Спреды также переоценены до уровня, в котором они занимают 61-й процентиль (100% – это самый узкий). Другой сегмент рынка – это просто остальные рынки BB и Single-B. Эта корзина имеет текущую цену наличными, которая на 5 пунктов ниже, чем была ранее. Переоценка в спредах также менее значительна, спрэды теперь находятся в 20-м процентиле. Однако, как и на рынке акций, эти наименее любимые имена начали «догонять» защитное ведро BB в последние дни. Поскольку инвесторы продолжают искать дислокации, предполагая, что это движение в направлении менее благоприятных секторов продолжается, возможности в этом сегменте рынка, вероятно, будут намного больше. См. Примечание Крейга здесь, чтобы узнать больше об этом.

Что касается новостей выходного дня, ОПЕК + согласилась на продление на один месяц в своих недавних сокращениях производства и предложила более строгий подход к соблюдению тем, кто нарушает это. Сегодня утром нефть выросла на + 1% после шести недель роста и еще одной хорошей недели на прошлой неделе, как мы увидим в еженедельном резюме ниже. В целом, положительное сальдо торгового баланса Китая составило рекордные 62,9 млрд долларов (против 41,4 млрд долларов в апреле и 45,3 млрд долларов в апреле), при этом экспорт упал до -3,3% в годовом выражении в долларовом выражении (против -6,5% в годовом исчислении и + 3,5% в прошлом году). месяц), тогда как импорт упал до -16,7% г / г (против -7,9% г / г и -14,2% в апреле).

Тем не менее, рынки Азии начали стартовую неделю с роста Nikkei (+ 1,23%), Hang Seng (+ 0,17%), Shanghai Comp (+ 0,28%) и Kospi (+ 0,16%). Фьючерсы на S & P 500 также выросли на + 0,24%, как мы печатаем. За ночь итоговый ВВП Японии за первый квартал составил -0,6% кв / кв (против -0,5% кв / кв).

Оглядываясь на прошлую неделю сейчас. Мировые акции продолжали расти до новых максимумов после закрытия, так как экономические данные улучшались в течение недели, что усиливалось данными по заработной плате в США в пятницу и дальнейшим обещанным стимулом в Европе. Акции, которые отстали больше всего во время пандемии, такие как розничные продавцы, круизы и авиакомпании, были одними из лучших участников недели, надеясь на более быстрое, чем ожидалось, восстановление экономики. Индекс S & P 500 вырос на 4,91%, при этом самый большой однодневный прирост ожидается в пятницу после отчета по рабочим местам (+ 2,62%). Индекс в настоящее время на + 42,75% ниже мартовских минимумов и снизился всего на -5,68% от рекордных максимумов и «всего» -1,14% с начала года. Рынки акций как в США, так и в Европе продолжили движение к ценным акциям: американские банки выросли на 17,11% (в пятницу + 4,86%), в то время как европейские банки выросли на 20,18% (в пятницу + 7,55%). NASDAQ, сфокусированный на технологиях, в течение второй недели подряд опережал S & P, поднявшись «всего на 3,42% (+ 2,06% в пятницу). Тем не менее, индекс превзошел весь кризис и в пятницу закрылся на -0,03% ниже исторического максимума февраля, коротко торгуясь выше него на сессии.

На этой неделе европейские акции выросли еще больше, поскольку ЕЦБ объявил об увеличении размера своей PEPP еще на 600 млрд евро, правительство Германии согласилось на дополнительные налоговые стимулы, и количество случаев заражения вирусом оставалось сдержанным даже при медленном возобновлении экономики. Stoxx 600 поднялся на 7,12% (+ 2,48% в пятницу) за пять дней, а основные континентальные выросли на 9-11% за неделю. Азиатские индексы выросли вместе со своими европейскими и американскими аналогами. Индекс Nikkei вырос на + 4,51% за неделю (+ 0,74% в пятницу), в то время как индекс CSI 300 вырос на + 3,57% (+ 0,48% в пятницу), а Kospi вырос на + 7,50% (+ 1,43% в пятницу).

Нефть продолжила рост на неделе, так как ожидания спроса выросли на фоне улучшения экономических данных. Ценам также помогли надежды на то, что ОПЕК + продолжит сокращать добычу, что было подтверждено на выходных. Фьючерсы на WTI выросли на 11,44% (+ 5,72% в пятницу) до 39,55 долл. / Барр., А нефть марки Brent выросла на 19,73% за неделю (+ 5,78% в пятницу) до более 40 долл. / Барр. Впервые с первой недели марта.

Кредитные спрэды по обе стороны Атлантики на неделе сократились, настроения на риск продолжают резко улучшаться. Европейские спреды HY на неделе были на -83 б.п. ниже (в пятницу -30 б.п.), в то время как европейские спреды IG сократились на -35 б.п. (в пятницу -13 б.п.). Спрэды HY в США были на -121 б.п. (-33 б.п. в пятницу), в то время как IG снизился на -25 б.п. на неделе (-10 б.п. в пятницу).

Периферийный долг также сократился: доходность по 10-летним облигациям Испании выросла на -17,5 б.п. по отношению к немецким облигациям за 5 дней, в то время как итальянские BTP были на -23,5 б.п., доходность по греческим 10-летним облигациям снизилась на -33,8 б.п., а у португальских облигаций – -13,6 б.п. С ростом рискованных активов основные суверенные облигации были распроданы, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 24,3 б.п. (+ 7,2 б.п. в пятницу) до 0,895%, а доходность 10-летних облигаций выросла на 17,0 б / с в течение недели (+ 4,3 б.п. в пятницу). ) до -0,28%.

Также в пятницу главный переговорщик ЕС по Brexit Мишель Барнье заявил, что «правда в том, что существенного прогресса не было» после последнего раунда переговоров с Великобританией об их будущих отношениях после Brexit. Он также сказал, что полный юридический текст должен быть готов к концу октября, учитывая время, необходимое для ратификации. Тем не менее, фунт продолжил укрепление по отношению к другим основным валютам, достигнув самого высокого уровня по отношению к доллару США почти за три месяца (+ 0,56% в пятницу и + 2,63% на неделе).


Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

%d bloggers like this: