July 4, 2020
AliExpress WW
Futures Slide On Renewed Trade War Fears, Surge In Virus Cases

Futures Slide On Renewed Trade War Fears, Surge In Virus Cases

AliExpress WW

After several days of a sharp increase in “optimism regarding recovery and trade deals,” the overnight mood strongly influenced “the resurgence of viruses and the pessimism of trade deals,” causing the stock indexes and European stock indices to fall the most in a week ”after the increase in the number of coronaviruses. cases all over the world, according to Reuters. Spoos fell after declining European stocks amid accelerating viral affairs in the American South and cautious remarks about the recovery by the ECB chief economist.

AliExpress WW

Futures fell a second notch after Bloomberg reported that the US was weighing $ 3.1 billion in new export tariffs from France, Germany, Spain and the UK. According to the report, USTR wants to introduce new tariffs on European exports, such as olives and beer, gin and trucks, increasing duties on products, including airplanes, cheese and yogurt. The European Union is also debating whether to keep the door closed to American travelers this summer.

The risk appetite increased on Tuesday after data showed an improvement in business activity in France and Germany, as well as on assurances from the White House in the US-China trading phase. But Philip Lane, chief economist at the European Central Bank, said reliable data cannot be a good guide to how the eurozone is recovering from the crisis.

As a result, the European STOXX 600 index fell by 1.5%, and economically sensitive sectors such as tourism and leisure, automakers and banks are leading the decline. Many U.S. states reported a record daily increase in COVID-19 infections amid weakening of blockages, while media reported that European Union countries willing to block Americans from entering raised concerns about further restrictions. The Swedish Evolution Gaming Group AB, which fell 9.4% after offering to buy NetEnt AB for SEK 19.6 billion, became the leader in the fall on STOXX 600. NetEnt shares jumped 27.5%. The German real estate company Leg Immobilien has fallen in price by 3.4% after it plans to start increasing capital through the placement of shares and debt instruments. German DAX declined 1.9%, despite an Ifo survey, which showed the strongest growth ever recorded in the country’s business morale in June.

“While the economic consequences of such measures will be less than the closure of the entire economy, the restoration of such a nature is a difficult story for investors, and this can become a brake on stocks,” writes AJ Bell strategist Russ Russ.

Asian stocks also fell, led by utilities and energy after rising last session. Markets in the region were mixed: in Thailand, SET and the S & P BSE Sensex index in India are falling, while the Jakarta Composite and Kospi index in South Korea are growing. Topix fell 0.4%, while Yasunaga and Land Co fell the most. The Shanghai Composite Index rose 0.3%, with Shandong Jinjing and Kunwu Jiuding Investment showing the highest growth.

According to Bloomberg, market sentiment becoming increasingly negative due to fears that the spreading coronavirus could force politicians to slow down or reverse the opening of a business. At the same time, there is a likelihood of a resumption of trade tensions between the European Union and the United States.

“The outbreaks gave the markets an unpleasant reminder that the pandemic is far from over and that economic recovery may be slower than expected,” says Mobin Tahir, deputy director of research at WisdomTree in London. But the recession will become serious, “if the incidence rate rises to an alarming level and large-scale blockages begin again.”

In the foreign exchange market, the dollar rose against most comparable Group 10 companies after the risk sentiment worsened, despite encouraging business surveys in Germany and France. The dollar fluctuated around 1.13 per euro; Norwegian krone declined amid falling oil prices. The pound fell for the first time in three days against the dollar amid concern that the US plan to lift locks in early July could trigger a second wave of infections. The New Zealand dollar fell against all G-10 counterparts after the central bank said the recent currency appreciation has put pressure on export earnings. The Reserve Bank also said it continues to work on new policy tools.

As for commodities, WTI and Brent crude futures continue to fall as sentiment got another blow from reports that the US is targeting EU and UK commodities in its latest move. Prices have already been declining since the complex has caused wider risk aversion since the opening of European currencies. Meanwhile, spot gold continues to grow, despite the fact that the tank is strengthening, as investors rush into a safe sky. The yellow metal is at its last 7-year highs of about $ 1,775 an ounce, ahead of the psychological high of $ 1,800 an ounce. Copper prices are hit twice as compared to a more stable US dollar and risk aversion, as prices have fallen below $ 2.65 / pound, despite weekly stocks in Shanghai reporting declining inventories.

As for the rates, the profitability basically did not change compared to the closing levels on Tuesday, although the long-term results are slightly higher than the 5-year auctions on Wednesday and 7-year auctions on Thursday. Yield on 10-year TSY, which grew by 0.3 bp about 0.715%, behind the sharp increase in bond yields ahead of the sale of Austrian bonds in the amount of 2 billion euros.

Looking to the future, we can note: Quarterly newsletter SNB, DoEs, Fed Evans, Bullard, deliveries from the USA. Planned revenues include Blackberry.

Market Snapshot

  • Futures on the S & P 500 fell 0.8% to 3094.50
  • MXAP down 0.1% to 160.94
  • MXAPJ up 0.1% to 521.04
  • Nikkei down 0.07% to 22,534.32
  • Topix down 0.4% to 1,580.50
  • Hang Seng Index Down 0.5% To 24,781.58
  • Shanghai Composite up 0.3% to 2,979.55
  • Sensex down 0.7% to 35 177.50
  • Australia S & P / ASX 200 up 0.2% to 5,965.75
  • Cospy rose 1.4% to 2161.51
  • STOXX Europe 600 down 1.4% to 362.13
  • German 10Y yields 0.3 bps up to -0.411%
  • Euro down 0.1% to $ 1.1294
  • Brent crude futures down 0.9% at $ 42.24 a barrel
  • Yield on Italian securities for 10 years decreased by 3.1 bp up to 1,129%
  • Yields on 10-year Spanish bonds fell 0.3 bps up to 0.473%.
  • Brent crude futures down 0.9% at $ 42.24 a barrel
  • Gold rose 0.2% to $ 1,771.49
  • The US dollar index rose 0.2% to 96.81

Top BBG Nightly News

  • Recently diagnosed Covid-19 infections have grown in some of the most populous US states, with California, Texas, and Arizona reporting their largest daily surges. The EU is considering not allowing travelers from the United States when it opens external borders
  • The US is weighing $ 3.1 billion in new export tariffs from France, Germany, Spain and the UK, adding to the arsenal that the Trump administration threatens to use against Europe, which could escalate into a wider transatlantic trade struggle later this summer
  • The coronavirus pandemic caused a one-year delay in opening the European derivatives market by $ 1.5 trillion per day
  • “German business sees the light at the end of the tunnel,” said Ifo CEO Clemens Fuest. While manufacturing expectations rose at a record pace, “the vast majority of companies still assess their current situation as bad”
  • Austria received record orders of more than 16 billion euros for new century bonds, after its previous rallied to return to investors about 85% since 2017
  • Money-saving companies to survive the global pandemic raise funds at the fastest-growing US market at the fastest pace per month

Asian stock markets traded with a slight positive bias after an impulse from global peers that provided initial constructive conditions for the regionThis followed advances in all major indices on both sides of the Atlantic with a mood fueled by stronger than expected data, and the UK further loosened blocking restrictions, while the Nasdaq hit a new record high, although some of these results were subsequently reduced in the United States. amid continuing concern over the increasing rates of infection in parts of the United States. ASX 200 (+ 0.2%) and Nikkei 225 (Unch.) Were in the range with the Australian benchmark movement for most of the session, as strength in commodity sectors was offset by weak financials with the most weight and optionalness The tone was also observed in Tokyo, as exporters argued with the recent appreciation of the currency, while KOSPI (+ 1.4%) was ahead of the positive geopolitical events during which North Korean leader Kim decided to suspend hostilities against South Korea. Elsewhere, Hang Seng (-0.5%) and Shanghai Comp. (+ 0.3%) ended mixed after another tough liquidity on the part of the NBK and with Tencent shares, which showed a record high in Hong Kong, but with an increase restrained by continuing tensions between the US and China. Finally, the 10-year-old JGBs were weak, as a soft positive tone in stocks and the absence of BoJ’s presence in the market held back prices, which also led to an increase in the yield of the 30-year high since April last year at the start of trading.

Top Asian News

  • Bank of Thailand sees 8.1% reduction and promises additional support
  • India shares mixed in volatile trading due to easier border conflict
  • Relaxed ‘Hukou‘ Dispute Rules China Home Rebound Outside Beijing

European stocks started the session more gently and then continued to move down (Eurostoxx 50 -1.6%), as losses were aggravated by reports that the US was targeting $ 3.1 billion in exports from France, Germany, Spain and the UK. new tariffs while increasing taxes on airplanes, cheese and yoghurtsHowever, when viewed from a wider lens, the main source of attention remains an increase in the incidence of COVID-19 in parts of the United States. Nevertheless, it is difficult to give too much weight to this action, which will serve as a catalyst for the decline for Europe, given that American stocks have finished strengthening on Wall Street, and futures in the US are better than across the Atlantic. From a sectoral point of view, weakness in Europe is mainly due to cyclical names with the names of cars, travels and banking services lagging behind their counterparts. The price movement in these sectors is little dependent on the news flow of stocks and, as such, reflects a broader pessimism in the market. IT names go a little better than most (albeit lower that day) thanks to support coming from Dialog Semiconductor (+ 8.0%) after the company raised its earnings forecast for the second quarter. Other individual members include Wirecard (again), whose shares are down 8.5% as questions about the impact of recent scandals on its business relationships continue to rise, especially with Mastercard (MA) and Visa (V), with which they are licensed to issue credit cards. Atlantis (+ 2.3%) continues to be in the spotlight after yesterday’s government talks, which resulted in a decision that negotiations should continue with respect to the highway concession.

Top European News

  • Merkel’s jump in popularity puts the German greens on their hind legs
  • German June Ifo Business Confidence 86.2; EST. 85
  • Solvay says the recession in the aerospace industry will bring $ 1.7 billion. USA
  • Google invests up to $ 2 billion. In cloud data centers in Poland: Puls

In FX, The dollar and the index continue to strengthen the early doors – potentially consolidating from recent losses, but broader market indicators more indicate an influx into safe areas, and only a few of the new fundamental factors drive movements. The main factors persist in the form of increased tension between the US and China and the possible consequences of the second outbreak, as participants prepare for the end of the month / quarter. DXY boosted profits from yesterday’s low of 96.379 and is now targeting 97,000 with its 10 DMA (97,028) also in the range with no level 1 data on the tablet, while the Fed, not voting, Evans and Bullard are likely to sing from the same hymn sheet as Powell’s last speech.

  • New Zealand Dollar – Qiwi remains a weak G10 player amid wider risk aversion combined with pigeon bias from the RBNZ, which, despite stable rates and large-scale asset purchases, noted that a stronger kiwi puts pressure on exports and continues to talk about that further policy easing continued, card members discussed the pros and cons of the QE extension, in which any extension should be large enough to be significant. NZD / USD abandoned the level of 0.6500 (maximum 0.6514) and continues to move south from 0.6450 (10 DMA), as the pair sees 21 DMA at 0.6415 in front of the round number.
  • EUR, GBP, CAD, AUD, EM – everything is generally lower against the US dollar, but a currency with high beta testing sees more pronounced pressure as the risk appetite worsens further and disgust intensifies. The single currency collapsed in the wake of reports that the US was seeking goods from the EU and the UK after the euro initially ignored the Ifo mixed issue with current conditions that did not correspond to consensus and exceeded expectations; Economists warn that, despite the fact that the economy is now confidently going up, the situation in the industrial sector remains difficult. Meanwhile, ECB chief economist Lane gave little in the form of fresh updates, but he believed more in the results of the EU Recovery Fund regarding the future economy, citing the potential impact on monetary policy. On this front, President Macron held talks with his Dutch counterpart and a prominent member of Frugal Four with reports indicating progress (but without agreement) regarding resistance to the Commission’s latest proposal ahead of the meeting in mid-July. EUR / USD abandoned its level of 1.13 (a maximum of 1.1325) and plummeted to 1.1270 on US tariff news before 10 DMA at 1.1611, followed by potential moderate support at 1.1258 and 1, 1243 (200 and 100 HMA, respectively). GBP / USD did not react relatively to the headlines of the US fees and fluctuates on both sides from 1.2500, printing a maximum at 1.2518 and a minimum near Fib at 1.2463 (38.2% of movement 1.1237-2541), while some participants highlight potential bets on yesterday’s 1.2434. Looney and the Australian also bear the main weakness in commodities – USD / CAD was unable to withstand a break above its 10 DMA (1.3571) and fluctuates around its 21 DMA (1.3557), finding yesterday a base at 200 DMA (1.3480), AUD pair / USD tested support at 0.60,000 (maximum 0.6961), but is currently wriggling out of 100 WMA (0.6909), ahead of its 10 and 21 DMAs at 0.6884 and 0.6869, respectively.
  • JPY, CHF – both are opposed to the rising dollar, as refuge inflows are opposed to dollar dominance. At night, a summary of the Bank of Japan’s views added nothing to the Central Bank’s narrative, while the Swiss franc is awaiting the publication of the NSC’s quarterly newsletter today. Shelters failed to get much traction from raising US tariffs against some EU countries along with the UK. USD / JPY is now trading unchanged intraday and from its earlier peak at 107.21, currently at around 106.50, having previously lowered to a low of 106.00 before a low of May 8 just below the round figure. USD / CHF is losing ground below its previous high of 0.9528, testing 0.9420 down.

In the goods Futures for WTI and Brent crude oil are expanding amid previous losses, as sentiment got another blow from reports that the US is targeting goods from the EU and the UK in its latest move. Prices have already been declining since the complex has caused wider risk aversion since the opening of European currencies. Yesterday’s private stocks only added bearish narrative as stock headlines showed greater than expected growth of 1.7 million barrels against experience. 300k. Participants will now seek confirmation on the weekly DoE release in the absence of fundamental catalysts. WTI Aug is below 40 US dollars / barrel (versus 40.50 / barrel maximum), while his colleague Brent wriggles around 42 US dollars / barrel (maximum 42.89 / barrel). Между тем, спотовое золото продолжает расти, несмотря на то, что Бак укрепляется, поскольку инвесторы устремляются в безопасное небо. Желтый металл находится на последних 7-летних максимумах около 1775 долл. США за унцию, перед психологическим 1800 долл. США за унцию. Цены на медь испытывают двойной удар по сравнению с более устойчивым долларом США и уклонением от риска, поскольку цены упали ниже уровня 2,65 долл. США / фунт, несмотря на еженедельные запасы в Шанхае, сообщающие о снижении запасов.

Американский календарь событий

  • 7:00: Заявления на получение ипотеки MBA -8,7%, до 8,0%
  • 9:00: Индекс цен на жилье FHFA за месяц, оценка 0,25%, до 0,1%

Джим Рид из DB заканчивает ночную пленку

Сегодня в Великобритании будет 31 градус, а в других странах Европы жарче, так что будьте осторожны, вы не выглядите слишком загорелыми на всех этих зум-вызовах! Я останусь внутри сегодня, поскольку вчера я рискнул на 45 минут и получил довольно сильную лихорадку. Моя обычно останавливается в апреле, но я заметил, что количество пыльцы в настоящее время «очень высоко». Один сильный антигистаминный вечер сделал свое дело все же.

От подсчета пыльцы до цифр R и несмотря на новости о том, что в 29 штатах США теперь число R выше 1, рынки продолжали демонстрировать хорошие результаты вчера, поскольку данные улучшились и планы по открытию продолжали прогрессировать. Это напряжение между стимулом и вторыми волнами / расширенными первыми волнами сохраняется, но первое продолжает побеждать. Индекс S & P 500 завершил сессию на 0,43%, а NASDAQ вырос на 0,74%, достигнув очередного рекордного максимума. Индекс S & P вырос на + 1,20% примерно до 14:00 по нью-йоркскому времени, прежде чем данные по случаям из Флориды и Техаса показали, что экономике, возможно, придется по меньшей мере иметь дело с более медленным процессом повторного открытия. Превосходный рост наблюдался в Европе (которая закрылась до падения), STOXX 600 поднялся на 1,30%, а DAX продемонстрировал еще более сильный рост на 2,13%. Между тем, Wirecard вчера показал худший результат и стал лучшим в STOXX 600 с ростом на 34,99%. Нефть выглядела как бенефициар риска настроений: нефть Brent поднялась до самого высокого уровня ($ 43,19) с начала марта в середине британского времени до сообщений о землетрясении магнитудой 7,1 вблизи Оахаки, Мексика, которое привело к падению фьючерсов на нефть марки Brent примерно на 3%. вниз -1.04% за день.

Вчера на финансовых рынках доллар продолжил распродажи с дальнейшим снижением на 0,40%. Суверенные облигации также распроданы, доходность по 10-летним казначейским облигациям (+ 0,3 б.п.), облигации (+ 3,1 б.п.) выросли, хотя итальянские BTPs превзошли свои результаты, так как доходность 10-летних облигаций упала на -3,1 б.п. до самого низкого уровня с конца марта. Между тем, это не было плохой новостью для традиционных безопасных убежищ: золото поднялось еще на + 0,80% до нового 7-летнего максимума.

С точки зрения последних на коронавирус, давайте сначала посмотрим на США. Как обсуждалось сверху, согласно веб-сайту rtlive, в 29 штатах США теперь показатель Rt выше 1. Это по сравнению с 5 штатами 2 месяца назад во время блокировок и 23 штатами месяц назад после снятия большинства блокировок. Между тем, число случаев заболевания во Флориде выросло еще на 3,3%, хотя это было немного ниже среднего значения за предыдущие 7 дней, составившего + 3,8%. Количество положительных тестов в штате выросло до 10,9% вчера с 7,7% за выходные. Калифорния сообщила о своем наибольшем ежедневном увеличении, 7923 новых случая, в то же время наблюдая небольшое увеличение количества положительных тестов – 4,9% с 4,8%. Губернатор Калифорнии Newsome указал, что он не хочет возвращать заказы на дом, но готов сделать это, если число ухудшится. В Аризоне по-прежнему наблюдается рекордный рост числа случаев заболевания: более 3779 новых поступлений выросли на 6,9%, превысив среднее значение за неделю в 5,8%. Доктор Энтони Фаучи, ведущий специалист по инфекционным заболеваниям в США, назвал всплеск случаев «тревожным».

В Техасе количество отделений интенсивной терапии в стране Харрис (третье место по численности населения в США, где проживает около 5 миллионов человек, включая Хьюстон) будет исчерпано через 11 дней в зависимости от роста заболеваемости за последние две недели, согласно данным штата. В целом по государству вчера было зарегистрировано более 5195 случаев, еще один рекорд.

В свете недавнего роста числа случаев в США и ссылки на неспособность страны контролировать вспышки, чиновники Европейского союза могут исключить США из планов по открытию границ в следующем месяце, согласно проектам списков, о которых сообщает New York Times. В самой Европе продолжают наблюдаться небольшие всплески роста заболеваемости. В Германии Северный Рейн-Вестфалия стала первым государством, восстановившим локаут. Только в городе на крупном мясном заводе до настоящего времени было зарегистрировано 1553 случая заражения, и первоначально он останется до конца июня. С другой стороны, Великобритания зафиксировала свой второй день подряд, когда вчера было зарегистрировано менее 1000 новых случаев заражения, что не наблюдалось с конца марта.

Еще одним признаком прогресса здесь, в Великобритании, было то, что премьер-министр Джонсон объявил вчера о существенном ослаблении ограничений в Англии, которое вступит в силу с 4 июля. День независимости другого рода. Эти меры включают в себя смягчение правила социального дистанцирования 2 м до правила «один метр плюс», означающего, что люди должны держаться на расстоянии один метр друг от друга, но применять такие меры, как изменение планировки офиса, которая снижает риски передачи. В противном случае правительство меняет свои рекомендации, так что внутри могут встретиться два домохозяйства любого размера, и пабы, рестораны и парикмахерские (не относящиеся ко мне) также смогут вновь открыться. Тем не менее, есть несколько мест «в непосредственной близости», которые будут оставаться закрытыми, в том числе крытые спортивные залы, бассейны и ночные клубы. Несмотря на то, что правительство продолжает восстанавливать экономику, главный медицинский директор страны Крис Уитти ожидает, что коронавирус начнет циркулировать хорошо до весны 2021 года. Похоже, мы действительно на долгое время.

Повсюду в Австралии возникают опасения по поводу второй волны в штате Виктория, когда министр здравоохранения штата Дженни Микакос в одночасье заявил, что число R на прошлой неделе возросло до «недопустимо высокого» уровня 2,5. Вчера Мексика также сообщила о самом высоком ежедневном количестве новых случаев – 6228, при этом показатель роста новых случаев вырос до 3,4% с 5-дневного среднего показателя в 3%.

Ночью рынки в Азии были довольно беспрецедентными, а поток новостей довольно легким. Nikkei (-0,09%) упал, а Hang Seng (+ 0,06%), ASX (+ 0,36%) и Shanghai Comp (+ 0,15%) немного выросли. Kospi (+ 1,55%) опережает новости о том, что Ким Чен Ын приказал приостановить военные действия против Южной Кореи во время заседания военной комиссии для своей правящей Рабочей партии Кореи (согласно отчету KCNA). В других странах цены на нефть WTI снижаются на -0,62% после того, как отчет Американского института нефти показал, что запасы нефти выросли на 1,75 млн. Баррелей на прошлой неделе, отмечая третий прирост подряд, если подтвердится. Фьючерсы на S & P 500 торгуются без изменений.

Вернемся ко вчерашнему дню, и неожиданные сюрпризы по индикаторам PMI способствовали росту аппетита к риску на рынках. Мы думали, что консенсус выглядит слишком низким, и это то, что выяснилось. Что касается деталей, основная история заключалась в том, что цифры в Европе заметно удивили. Сводный PMI Еврозоны восстановился до 47,5 (против ожидаемых 43,0), в то время как сводные PMI во Франции (51,3), Германии (45,8) и Великобритании (47,6) также превзошли ожидания. Франция была единственным европейским выпуском, который увидел отскок выше отметки 50, которая отделяет расширение от сокращения, но мы не должны чрезмерно интерпретировать неудовлетворительную динамику Германии по сравнению с Францией, поскольку ответы PMI измеряют скорее изменения, чем уровни, и Так как Германия не закрылась так серьезно, неудивительно, что ее восстановление не столь выражено. Индексы деловой активности в США для промышленности (49,6) и услуг (46,7) были немного ниже ожиданий, но это все же был отскок от показателей 30-х годов, наблюдавшихся в мае.

Другая главная новость вчерашнего дня была подтверждением того, что 17-18 июля будет проведен саммит лидеров ЕС для обсуждения фонда восстановления. Это произойдет на следующий день после следующего решения ЕЦБ от 16-го, так что, безусловно, неделю для ваших календарей. Помните, однако, что наши европейские экономисты писали на прошлой неделе (ссылка здесь), что сомнительно, можно ли найти компромисс по этому вопросу всего за 4 недели, а проблемы, которые еще предстоит решить, многочисленны и сложны. Так что ждите фонда восстановления, но пока не слишком волнуйтесь.

Глядя на вчерашние другие данные, продажи новых домов в США восстановились в годовом исчислении до 676 тыс. В мае (против ожидаемых 640 тыс.). Отдельно результаты производственного опроса Ричмондской ФРС за июнь также превзошли ожидания, показав 0 (против -2 ожидаемых).

К сегодняшнему дню, и сегодняшние данные включают июньский опрос Ifo из Германии, доверие французского бизнеса за июнь, а из США – апрельский индекс цен на жилье FHFA и еженедельные заявки на ипотеку MBA. Что касается докладчиков центральных банков, мы услышим от главного экономиста ЕЦБ Лейна, а также от Эванса и Булларда ФРС. Наконец, МВФ опубликует свое последнее обновление «Перспективы развития мировой экономики» сегодня.


Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

%d bloggers like this: